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【宏鼎调研】招商电话会议
  • 作者: 刘璐璐
  • 来源: 宏鼎财富
  • 日期: 2017-03-15
  • 浏览次数: 2855次
  • 电子
1. 苹果、HOV创新零部件：
一季报业绩上看行业趋势向好，且二季度预计保持强劲增长：主要为苹果8带来的光学、声学、前屏等出货量增加；H/O/V预计全年将保持同比20%左右增长。
标的：立讯精密、长盈精密、大族激光；信维通信、德赛电池、欧菲光
2. 涨价逻辑：
①覆铜板涨价：上周调研发现铜箔今年下半年景气仍高；预计覆铜板全年涨价趋势20%，景气可以持续到明年6-7月
标的：金安国纪、生益科技
②LED涨价：下游景气拉动半导体光源需求，推荐龙头三安光电
3. 安防：
安防监控版块是全年投资主线，大华股份相比海康上涨较少，在手PPP订单充裕，海外业务35%高增长，预计整体全年有30%增长
4. 半导体
版块从去年起下调30%目前已企稳；预计在2季度整体迎来上涨行情
标的：兆易创新：产品VNORFLASH最近大幅涨价，对标台企已涨价一倍多
关注：紫光国芯、北方华创、兴森科技、上海新阳
 
  • 传媒
1. 游戏版块1季度走势强劲：
王者荣耀单月流水20亿标识行业复苏；在一线手游进入稳定增长之后，二线龙头弹性较大
标的：三七互娱（2/3季度流水可能超预期）、完美世界、富春通信。
2. 大片年持续看好院线
标的：中国电影：金刚狼3等引进片票房高企，后续大片接踵而来，中影为最大受益者；星美联合等业绩会在3季度末体现
 
  • 通信
1. 电信运营商投资边际改善加强，光通信白马应加码买入
光通信供给上预计年底产能仍有有10%缺口，同时云计算等需求端景气叠加，后期将呈现量升价稳格局
标的：中天科技、亨通光电、烽火通信
2. 光器件：
光器件需求向高端延伸，国产替代空间巨大
标的：中兴通讯（罚款事件短期利空已基本出尽）
3. 金融信息化：
国际环境恶劣带来整体配置机会，叠加17年军改推进加快
标的：国睿科技、南京熊猫、杰赛科技
4. 优质成长股估值回归：
标的：旋极信息、 金信诺、梅泰诺、思维列控
 
  • 计算机
3月行业反弹，主推变现能力强的互联网金融主线
1. 2345年报1季报净利增长52%，一季报净利1.87-2.1亿同比增死1-1.3倍；消费金融表现强劲
2. 华峰超纤：传统银行利差与中间业务增长乏力时，通过支付获得流水/存款意愿强烈，威富通作为移动支付接入服务商有直接利好
3. 天海投资：
①去年年底手游IMI，由于IT行业增速放缓，英迈前3年业绩小幅下滑；但16年业绩已出现发转
②传统主业海运反弹趋势确立，形成双拐点
③短期定增解禁已进入尾声，后续影响相对小，目前买入有30-50%收益
4. 熙菱信息：
新疆安防布局升级, 熙菱为最大受益者:公司新疆订单占比将近70%，政府、企业端订单饱满且将持续增长
 
  • 军工
行业进入价值回归阶段，个股分化明显：把我国改和产业建设发展（型号牵引放量，国家重点投向的航空、海底检测、维保全链条）主线
标的：
ST黑豹：
产业链高景气、业绩高增长：沈飞利润6.87-8.59亿，增速25%左右；参考中航飞机估值仍有空间
中航机电：
①运20型号放量带来利润可观；公司16年业绩增长持平但17年进入放量期，预计全年7亿利润
②国改试点单位，公告的收购计划不断推进中，609、610院所有注入可能。
中航动力：
①航空发动机龙头，有全品类资质，未来新型战机放量将提升业绩；②定增价32左右目前有安全边际
 
  • 中小盘
1. 短期：
春季躁动行情基本已结束，在PPI CPI需求并不达预期，短期有回调压力，需谨慎配置
2. 流动性：
美联储加息可能较大，中国进入被动加息状态，流动性相对较差
3. 中长期：
三四线城市消费升级趋势持续，汽车、传媒等值得关注
4. 加仓优质成长股
合力泰：
预计1季报2亿净利，70%增长；预计全年增速60-70%，目前估值低位，估值会恢复到30x左右
浙江仙通：受益自主品牌汽车崛起，预计增速60-70%
关注：三联商社
 
 
 
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