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- 作者:
- 来源: 宏鼎财富
- 日期: 2017-01-18
- 浏览次数: 1932次
一、特朗普上台及大类资产配置：
1. 财政政策：
减税比扩大基建更受欢迎且更容易实施：①调整税率降低个税，中高产基层不会有绝对减税，赢得中产阶级支持；②降低企业税率
2. 货币政策：
美联储将增加2名鹰派理事，预计加息将放缓
3. 贸易政策：
①大概率会搁置TPP协议，但退出贸易协定概率低
②中美贸易摩擦加剧但不会硬性对抗。全面贸易战概率小
4. 外交政策：
亲俄远中、以军事扩张为基础的战略收缩。
5. 对大类资产配置影响：
①财政宽松程度将低于市场预期，不会大规模扩张基建：利空大宗商品、有色；减税利好消费及油价。
②加息路径放缓，美元指数回落，黄金上涨；
③美股回调，债券价格上涨收益率下跌
二、策略
1. 时间节点：春节前后3050点位左右可布局。
2. 对A股整体影响：较为间接：政策重点在国内经济就业，考虑公平，对A股影响不大
3. 流动性：利率上涨已反映在预期内，短期较为安全
4. 风险偏好：集中反应期已过，影响非常小
5. 板块配置：推荐黄金、关注农业、军工（混改概念：中国核电、中国船舶）、一带一路
1. 财政政策：
减税比扩大基建更受欢迎且更容易实施：①调整税率降低个税，中高产基层不会有绝对减税，赢得中产阶级支持；②降低企业税率
2. 货币政策：
美联储将增加2名鹰派理事，预计加息将放缓
3. 贸易政策：
①大概率会搁置TPP协议，但退出贸易协定概率低
②中美贸易摩擦加剧但不会硬性对抗。全面贸易战概率小
4. 外交政策：
亲俄远中、以军事扩张为基础的战略收缩。
5. 对大类资产配置影响：
①财政宽松程度将低于市场预期，不会大规模扩张基建：利空大宗商品、有色；减税利好消费及油价。
②加息路径放缓，美元指数回落，黄金上涨；
③美股回调，债券价格上涨收益率下跌
二、策略
1. 时间节点：春节前后3050点位左右可布局。
2. 对A股整体影响：较为间接：政策重点在国内经济就业，考虑公平，对A股影响不大
3. 流动性：利率上涨已反映在预期内，短期较为安全
4. 风险偏好：集中反应期已过，影响非常小
5. 板块配置：推荐黄金、关注农业、军工（混改概念：中国核电、中国船舶）、一带一路
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